Con la Delta se obtiene la variación teórica del precio del Warrant, ante variaciones de 1 punto (1 euro o 1 unidad monetaria) en el precio del Subyacente.

Con la Elasticidad se obtiene la variación teórica porcentual del precio del Warrant ante variaciones del 1% en el Activo Subyacente. Esto significa que si se tiene un Warrant con Elasticidad del 6% sobre una acción de Endesa y esta acción sube un 1% el Warrant CALL experimentará un alza teórica del 6%. Igualmente, si la acción baja, el precio del Warrant CALL sufrirá un descenso porcentual idéntico.

¿Cómo se calcula la Elasticidad?
Una vez definida la Elasticidad como variación en términos porcentuales del precio del Warrant ante un  movimiento del 1% en el Activo Subyacente, veamos cómo se calcula dicho parámetro.

La fórmula para su cálculo es la siguiente:

El Gearing representa cuántos Warrants pueden comprarse con respecto al Precio del Subyacente o Spot. Es, en definitiva, lo que se entiende como Apalancamiento.

La Paridad ya se definió anteriormente y representa cuántos Warrants equivalen a un Activo Subyacente.

Ejemplo:
Suponga un Warrant CALL emitido sobre Inditex con los siguientes datos reales de mercado:

Precio de Ejercicio: 40 euros
Vencimiento: 3 meses
Precio Compra del Warrant: 0,49 euros
Delta : 0,43 ó 43%
Paridad: 5 Warrants / 1 acción
Spot: 37,6 euros

Para calcular la Elasticidad se aplica la fórmula descrita anteriormente y obtenemos:

Esto significa que si las acciones de Inditex suben un 1%, el Warrant CALL subirá un 6,59% a resto de factores constantes. Obviamente, si las acciones de Inditex caen un -1% el Warrant lo hará también en función de esa sensibilidad del 6,59%. El inversor puede, gracias a la Elasticidad, potenciar su capacidad de inversión y obtener una rentabilidad muy superior a la conseguida en acciones. No obstante, se debe vigilar en todo momento la posición y limitar el riesgo.